保险公司的一季报业绩，在各方瞩目中开始披露。

4月25日下午，中国平安率先公告2025年1季度业绩。

季报显示，中国平安集团在2025年一季度实现归营运利润379.07亿元，同比增长2.4%。这其中，寿险及健康险业务尤为强势，两项业务创造的归母营运利润达到268.64亿元，占总营运利润的比七成，寿险及健康险业务的新价值收入增长达到了34.9%，凸显了平安主营上的强势表现和业绩韧性。

综合金融模式继续给平安带来客户留存。截至一季度，平安个人客户数近2.45亿，较年初增长1.0%，持有其中持有集团內4个及以上合同的客户留存率达98.0%。

医疗康养是所有大型寿险机构的战略方向，一季报内平安实现了国内百强医院和所有三甲医院的合作覆盖率100%。个人客户中有近63%同时享有平安医疗养老生态圈提供的服务权益。

产险业务方面继续保持此前发展态势，一季报平安产险实现原保险保费收入851.38亿元，同比增长7.7%；实现保险服务收入811.53亿元，同比增长0.7%；整体综合成本率96.6%，同比优化3.0个百分点。

除此以外，银行业务、保险资金投资组合、资产管理业务、金融科技业务则各有表现。商业银行和保险资金投资等受行业周期波动盈利有所波动，资产管理业务（平安基金+平安信托+平安融资租赁+平安资管外部受托业务）合计超8万亿元相对稳健。金融科技则还在推进中。

平安寿险及健康险在一季度内呈现“爆发”增长，尤其是两者的新业务价值，在一季度内达成128.91亿元，同比增长34.9%；按标准保费计算的新业务价值率32.0%，同比上升10.4个百分点。

新业务爆发来自于渠道均衡的表现。季报显示，2025年第一季度，通过持续深化转型，聚焦三优平台，中国平安代理人渠道的新业务价值同比增长11.5%，代理人人均新业务价值同比增长14.0%；

银保渠道的新业务价值同比增长高达170.8%，后者依赖多元布局，完善网点标准化经营，以及加速打造绩优队伍实现增长。

社区金融服务渠道新业务价值同比提升达到171.3%，这个渠道目前已在93个城市铺设131个网点，组建近2.4万人的"三高"精英队伍，实现存续客户全缴次继续率同比提升0.5个百分点。

作为战略布局之一，平安集团在医疗养老领域持续投下资源。季报显示，截至 2025 年 3 月末，平安实现国内百强医院和三甲医院合作覆盖率 100%，合作药店数近 23.9 万家，较年初新增超 3500 家。居家养老服务已覆盖全国 75 个城市，超 19 万名客户获得居家养老服务资格，高品质康养社区项目已布局 5 个城市。

截至2025年3月31日，中国平安个人客户数近2.45亿，较年初增长1.0%；客均持有合同2.93个，较年初增长0.3%。这其中，有近63%的客户同时享有医疗养老生态圈提供的服务权益。

寿险等也受益于集团医疗养老生态圈提供的服务权益。2025年第一季度，集团医疗养老相关付费企业客户超4.2万家，平安实现健康险保费收入超385亿元。

另外，该公司个人客户主要产品的渗透率持续提升，其中，截至2025年3月31日人身保障产品渗透率达45.8%，较年初增长0.9个百分点；财产保障产品渗透率达30.7%、较年初增长0.1个百分点。

作为业内资管两强之一，平安的保险资金投资业绩整体不错， 2025年第一季度，平安保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率1.3%，同比上升0.2个百分点。在债市收益率整体走低中，逆势有所表现。

截至2025年3月31日，中国平安的保险资金投资组合规模超5.92万亿元，较年初增长3.3%。

当然，行业周期性考验亦在公司投资组合上有所显现。适用的会计准则也在调整着平安的利润表。

一季报显示，平安的短期投资波动科目上的负收益有所放大。后者主要反映除浮动收费法(1)以外的寿险及健康险业务的实际投资回报与内含价值长期投资回报假设的差异。更通俗的说，反映的是会计假设带来的短期收益周期性波动。

另外，平安健康纳入集团合并报表时带来的一次性损益、以及平安去年发行的美元可转换债券的转股权价值重估损益等也一定程度上影响了平安一季度表现。

后者更加可以算是“会计的艺术”，简单的说，这是由于IFRS9会计准则，可转债需分拆为负债成分（即按市场利率折现债权价值）和权益成分（即转股权公允价值）。而股价和利率波动会带来两者计算的波动。穿透来说，这对保险公司的长期经营评价几乎无关。

AI赋能最为现实和保险行业“加码”科技金融并不手软，而中国平安更加是其中之一。

一季报显示，中国平安通过构建"953"护城河来实施AI科技筑底。9大数据库、5大实验室（微表情、智能图像、智能语音、大数据及硅谷实验室）和3大科技公司聚焦深化AI应用场景的广度和深度。

同时，平安沉淀海量数据训练大模型，持续深化金融和医养领域垂直领域大模型的建设，积累超3.2万亿高质量文本语料，31万小时带标注的语音语料，超75亿图片语料。

另外，2025年第一季度，平安AI坐席服务量约4.5亿次，覆盖平安80%的客服总量，快速响应、解决消费者咨询、投诉问题，有效降低人工坐席成本；通过智能核保、智能理赔、智能续期，实现93%的寿险保单秒级核保，寿险保单闪赔占比达56%，寿险保单复效提升12%；同时持续提升风控水平，平安产险反欺诈智能化理赔拦截减损34.2亿元，同比增长14.0%。

真正要预估一家保险公司的未来，AI的应用还是最关键的。