作者 | 牛叫兽

正式开始之前，稍微啰嗦一下。

对于有刚需的朋友来说，其实价格不是问题，心态才是问题。

无论买房，炒股，换币，普遍都是“买涨不买跌”。

涨的时候担心被甩下车，赶紧冲，跌的时候想着可能还有更低的机会，持币观望。

回头你会发现，其实这种挺耽误事儿的，最好还是看清方向和需求，分批坚定执行。

对于没有刚需的朋友，什么价格我都不建议你换，因为你缺乏根本的动力和目的，没必要为了小几个点折腾。

而对于两者之间的朋友，要关注的不是价格和汇率，而是认真看看当下的大环境，睁眼看看世界和周边的变化。

啰嗦完毕，下面进入正题。

先说结论，现在是换美元的好时候，核心是因为：

1、从历史来看，美元降息和人民币升值本来就没有必然关系。

2、汇率中期走势，取决于基本面，而当前基本面没有让人民币持续快速升值的基础。

两个观点，分开来说。

一、美元降息和人民币升值，没有必然联系。

看图说话

上一轮美元降息是19年8月到20年3月，美元的利率已经快打到0了，但人民币反而先贬后升再贬，大方向还是贬的。

所以，美元降息和人民币升值没有必然联系。

为什么没有呢？

因为影响汇率的因素不光加息降息，还有两国的经济基本面，市场的利差，出口，等等。

国海胡国鹏提出过一个叫“六因子”的汇率框架，实际上复杂程度远不止这些。

如果金融市场能用教科书来全部解释，那机构的博士们就不会亏钱。

所以，美元降息和人民币升值，两者没有必然联系。

二、汇率中期走势，取决于经济，而当前经济没有让人民币持续快速升值的基础。

18年贸易战以来，人民币长期稳定升值的阶段，是20年5月到21年上半年。

当时也恰好是CN率先从全球口罩事件中复苏，海外停摆，中国制造借机加速突围，股市楼市行情也都不错。

所以基本面是汇率中长期走势的核心。

但现在这个因素并不占优，核心是出口的冲击。

今年出口对经济的贡献并不小，但就在我写文章的时候，7月出口数据大幅低于预期。

出口的压力，传递到上面对汇率的态度，就是不能太快升值。

因为人民币升值太快，中国出口产品变贵，影响出口产品的竞争力，上面没有动力去引导汇率持续升值。

这个观点，体现在汇率层面，就是人民币升值、美元兑人民币大跌的时候，美元中间价反而是涨的。

美元兑人民币汇率，总共有三种，每一种表达不同参与者的态度：

1、美元兑在岸人民币，代表境内金融机构的态度。

2、美元兑离岸人民币，代表国际机构的态度。

3、美元中间价，代表上面态度。

从参与者来排序，升值力度依次是：外资>内资>上面，排序相当明显。

外资有强烈的人民币升值动力，但上面反而在引导汇率适当贬值，不希望出现过快升值，不希望汇率对出口进一步造成冲击。

对上面来说，没有让汇率持续快速升值的动力。

客观来说，出口和上面的态度只是一方面，关键是经济本身。

那下半年经济怎么样？恐怕还要更多耐心。