4月24日，华能国际高开高走，一度涨近8%。截至发稿，该股涨近6%，报9.86元，成交额7.36亿元。港股方面，华能国际电力股份涨超3%。

消息上，华能国际昨晚披露一季报，2024年第一季度实现营业收入653.67亿元，同比增长0.15%；净利润45.96亿元，同比增长104.25%，主要由于境内业务单位燃料成本同比下降和电量同比增长。

国金证券最新研报指出，在电价下行背景下实现度电利润大幅提升，一方面体现当下火电龙头公司较为强势的上下游地位；另一方面体现煤电容量电价机制落地后带来的盈利支撑作用，火电长期合理收益可期。此外，公司一季度风电新增装机提速，大风季风电利润增速略高于电量增速伴随新能源入市消纳比例增加，具备峰段出力能力的风电资产优势将得到进一步显现。

光大证券研报指出，在能源保供和缓解消纳问题两个维度上，可调可控的火电都是电力系统的压舱石。在功率方面有效弥补电力供需缺口，在电量方面可为新能源消纳释放更多空间；该逻辑已在3月各省发电量数据有所体现。基于当前火电新建机组景气度较高及未来火电灵活性改造速度加快，相关公司业绩兑现度也较高。

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一财资讯

3月下旬以来，哈尔科夫州、利沃夫州、第聂伯罗彼得罗夫斯克州等地的电力设施遭到严重损毁，多地实施紧急停电和轮流停电以维持电网运行。

机构指出，火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升，重视弹性标的选择。

“煤电板块的盈利水平与其在电力行业的地位、贡献度不匹配，装机规模和盈利贡献不匹配。”