新华财经北京1月24日电（王菁）债市周三（1月24日）多数时段整体平稳，期债盘后出炉的降准消息迅速点燃现券市场热情，10年期国债收益率短暂下破2.49%，此后消息扰动渐弱、多数期限利率收窄跌幅；公开市场延续大额净回笼，资金利率多数上行。

　　机构认为，降准可以更好配合财政发力、支持信贷增长和实体经济修复目标。同时，央行通过降准可以有效平抑短期资金面波动，畅通政策传导。国内市场流动性有望保持合理充裕，预计后续央行仍可能适度引导市场利率中枢下移。

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.14%报103.67，盘中续刷上市新高103.94，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.03%。

　　银行间主要利率债收益率全天基本持稳，稍早关于降准的消息公布之后，收益率出现直线跳水，此后逐渐回升至平盘附近。截至发稿，5年期国债活跃券230022收益率下行1BP报2.3775%，10年期国债活跃券230026收益率稍早下破2.49%，最低至2.4875%，现报2.505%；5年期国开活跃券230208收益率下行0.75BP报2.47%，10年期国开活跃券230210收益率上行0.45BP报2.7025%。

　　中证转债指数收盘持平，丰山转债、金铜转债、泰坦转债、兴森转债、欧晶转债跌幅居前，分别跌6.78%、3.24%、2.84%、2.84%、2.78%。涨幅方面，N东南转涨5%，N佳禾转涨超4%。花王转债、苏租转债、中旗转债、川投转债、北方转债涨幅居前，分别涨4.43%、3.87%、3.13%、3.12%、3.06%。

　　交易所地产债涨跌不一，“H1金科04”涨超149%，“H1金科01”涨超48%，“21金地03”涨超3%，“20龙湖06”、“22龙湖01”、“20龙湖02”涨超2%；“H金优01”跌20%，“20万科06”跌超6%，“21旭辉01”、“22龙湖02”跌超2%。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，截至周二（1月23日）收盘，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌2.2BPs报4.378%，3年期美债收益率跌0.7BP报4.148%，5年期美债收益率涨1.1BP报4.045%，10年期美债收益率涨2.1BPs报4.131%，30年期美债收益率涨4.2BPs报4.365%。

　　亚洲市场方面，日债收益率全线大幅攀升，截至周三（1月24日）尾盘，10年期日债收益率报0.717%，上行7.7BPs，3年期和5年期日债收益率分别上行3.1BPs和7.1BPs，报0.088%和0.307%。

　　欧元区市场方面，当地时间1月23日，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨8.2BPs报3.981%，法国10年期国债收益率涨6.4BPs报2.846%，德国10年期国债收益率涨6.1BPs报2.349%，意大利10年期国债收益率涨7.8BPs报3.911%，西班牙10年期国债收益率涨6.8BPs报3.264%。

　　【一级市场】

　　农发行2期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行1年、10年期金融债中标收益率分别为2.0139%、2.7114%，全场倍数分别为2.88倍、4.2倍，边际倍数分别为1.67倍、31.36倍。

　　云南省2期地方债中标结果显示，投标倍数均超28倍。具体来看，5年期“24云南债01”中标利率2.4900%，全场倍数32，边际倍数1.06；5年期“24云南债02”中标利率2.5900%，全场倍数28.01，边际倍数2.06。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月24日以利率招标方式开展了4630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日5470亿元逆回购到期，因此单日净回笼840亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行4.8BPs报1.808%；7天期上行3.3BPs报1.84%；14天期上行9.2BPs报2.176%；1个月期持平报2.3%。银行间回购定盘利率多数上涨，FR001涨7BPs报1.97%；FR007跌3BPs报2.12%；FR014涨10BPs报2.4%。

　　【消息面】

　　中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；明天（1月25日）将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。

　　潘功胜指出，金融市场运行中大家关心的有汇市、债市，也有股市，党中央和国务院高度关注资本市场的稳定发展，当前宏观政策的空间和回旋余地大，资本市场稳定健康发展具备稳定基础。人民银行将强化货币政策工具的逆周期和跨周期调节力度，着力稳市场、稳信心，为包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币政策环境。

　　潘功胜还表示，从国际比较看，我国政府尤其是中央政府整体债务规模不高。货币政策在保持流动性合理充裕，支持政府债券大规模集中发行，支持项目集中建设方面有充足空间。

　　【机构观点】

　　中信证券：降准可以更好配合财政发力、支持信贷增长和实体经济修复目标。人民银行货币政策委员会2023年第四季度例会提出，要稳中求进、以进促稳，加大宏观政策调控力度，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。

　　光大银行：央行通过降准，释放长期限、低成本、稳定流动性，有助于增强商业银行信贷投放能力，为金融机构合理让利实体经济拓展空间。同时，央行通过降准可以有效平抑短期资金面波动，畅通政策传导。国内市场流动性有望保持合理充裕，预计后续央行仍可能适度引导市场利率中枢下移。

　　仲量联行：从政策工具来说，考虑到多个政策目标的叠加，比如，地方政府化债、房地产企业债务风险化解等，央行维持流动性合理充裕的措施是大概率事件。由于要观察美联储货币政策节奏、维持人民币汇率基本稳定，除了加大了公开市场净投放规模之外，降准可以推动资金利率向政策利率收敛，这是是相比降息而言较好的选择。